菜單

信息中心

4000億養(yǎng)老金,來(lái)了!社?;鹗四辏筚?0000億
發(fā)布時(shí)間:2019-03-02 瀏覽:


剛剛,人社部傳來(lái)大消息:4000多億養(yǎng)老金到賬,并開(kāi)始投資。


今日,人社部發(fā)言人盧愛(ài)紅在新聞發(fā)布會(huì)上表示,截至9月底,北京、山西等15個(gè)?。▍^(qū)、市)政府與社保基金理事會(huì)簽署委托投資合同,合同總金額7150億元,其中4166.5億元資金已經(jīng)到賬并開(kāi)始投資。


其中,關(guān)注點(diǎn)集中在如下2個(gè)方面:


第一,養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)率要降低了;


第二,截至9月底4166.5億元養(yǎng)老金已到賬,并開(kāi)始投資。


盧愛(ài)紅表示,下一步人社部將推進(jìn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng),推動(dòng)落實(shí)年金基金制度,穩(wěn)步推進(jìn)劃轉(zhuǎn)部分國(guó)有資本充實(shí)社保基金。


此消息一出,上證指數(shù)大漲1.35%,重回2600點(diǎn),截止收盤(pán),A股六大指數(shù)全線飄紅。



值得一提的是,證監(jiān)會(huì)罕見(jiàn)于10月30日盤(pán)中,發(fā)出一份聲明:



聲明重點(diǎn)提到:發(fā)揮保險(xiǎn)、社保、各類證券投資基金和資管產(chǎn)品等機(jī)構(gòu)投資者的作用,引導(dǎo)更多增量中長(zhǎng)期資金進(jìn)入市場(chǎng)。



養(yǎng)老金,正在越跌越買(mǎi)


跌破3000點(diǎn)、跌破2638點(diǎn)、跌破2500點(diǎn)......隨著A股水位不斷降低,“不能虧”的養(yǎng)老金入市腳步正在加快:



2017年半年,養(yǎng)老金身影首次出現(xiàn)在A股上市公司十大股東名單中,當(dāng)時(shí)僅持有3只個(gè)股、1億元的總市值,但引發(fā)市場(chǎng)一片沸騰。


此后,養(yǎng)老金賬戶持有A股市值不斷增加,2018年三季度環(huán)比增幅近90%,截止9月30日,養(yǎng)老金賬戶持有A股總市值達(dá)18.86億元,持有個(gè)股數(shù)量亦大幅增長(zhǎng),達(dá)33只個(gè)股。



相比2018年半年報(bào)的前十大股東情況,養(yǎng)老金賬戶于7-9月份新進(jìn)24只個(gè)股,針對(duì)6只個(gè)股進(jìn)行了明顯加倉(cāng),并繼續(xù)持有歌華有線(600037)、石英股份(603688)、百聯(lián)股份(600827)。同時(shí),退出8只家上市公司的前十大流通股股東。



此外,養(yǎng)老金持股賬戶數(shù)量也在陸續(xù)增加。2017年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,養(yǎng)老金持股賬戶僅有2個(gè),截止2018年三季報(bào),養(yǎng)老金持股賬戶已增加至15個(gè)。



未來(lái)3年潛在入市養(yǎng)老金,或達(dá)3700億


目前,我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系三大支柱主要呈現(xiàn)出如下特點(diǎn):


第一支柱為基本養(yǎng)老保險(xiǎn),覆蓋面最廣,規(guī)模最大(加上全國(guó)社保,占比超過(guò)80%);


第二支柱為企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn),處于相對(duì)短板的階段(占比不到20%);


第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金目前尚處于起步階段。


而美國(guó)三大支柱的比例分別為9%、54%和37%。


申萬(wàn)宏源研報(bào)預(yù)測(cè),在各省養(yǎng)老金未來(lái)3年增長(zhǎng)的樂(lè)觀、中觀、悲觀的預(yù)期假設(shè),以及權(quán)益投資比例在10%~15%之間的假設(shè)下,三年入市資金規(guī)模可達(dá)2200億至3700億。



申萬(wàn)宏源表示,我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系三大支柱發(fā)展不均衡,養(yǎng)老金支付嚴(yán)重依賴基本養(yǎng)老保險(xiǎn)。與海外相比,我國(guó)養(yǎng)老金呈現(xiàn)投資額偏低、權(quán)益投資配置比例較低等特點(diǎn)。


OECD數(shù)據(jù)顯示,我國(guó)養(yǎng)老金的投資規(guī)模占GDP比重僅為1.5%(主要為企業(yè)年金),而荷蘭、美國(guó)、加拿大等國(guó)均超過(guò)100%,養(yǎng)老金的規(guī)模增速無(wú)法滿足人口老齡化加速帶來(lái)的支付壓力。


另一方面,全球養(yǎng)老金規(guī)模較大的管理機(jī)構(gòu)均把權(quán)益投資作為養(yǎng)老金投資的重要組成部分,而我國(guó)養(yǎng)老金資產(chǎn)配置中的權(quán)益資產(chǎn)整體較低。



社?;鹑胧惺四?,大賺10000億


作為第一支柱補(bǔ)充的社?;?,早在2000年便已成立,僅有 2008年一年出現(xiàn)虧損,年均收益率達(dá)到 8.37%,且超同期年均 CPI(2.31%)達(dá) 6.06 個(gè)百分點(diǎn)。



2018年7月31日,社?;饡?huì)發(fā)布了2017年年度報(bào)告,業(yè)績(jī)依舊非常亮眼:賺取1846億,收益率達(dá)9.68%,十八年累計(jì)投資收益額超10000億。



近10年投資穩(wěn)健、收益高的社保基金,接下來(lái)的投資思路會(huì)是什么?


從最新披露的2018年三季報(bào)中可以略窺一二:


截至9月30日,A股所有上市公司的前十大流通股股東名單中,社?;鹳~戶持有502只個(gè)股,累計(jì)持股數(shù)量達(dá)123.65億股,持有市值高達(dá)1530.55億元。


其中,社?;鸪钟惺兄底畲蟮那?0只個(gè)股為:



截止3季度末,社保基金累計(jì)持有美年健康(002044)1.9億股,持有市值高達(dá)32.9億元,系社?;鸪钟惺兄底罡叩膫€(gè)股。


值得一提的是,7-9月期間,美年健康遭遇“假醫(yī)生”黑天鵝事件,股價(jià)累計(jì)跌幅達(dá)23.76%,而社保基金亦再大幅減倉(cāng),3季度累計(jì)減持705萬(wàn)股。


另外,2018年三季度期間,社?;鹪龀直壤畲蟮那?0只個(gè)股名單:




養(yǎng)老金大舉入市,當(dāng)前A股貴不貴?


經(jīng)歷了3年漫長(zhǎng)的殘酷熊市,A股的估值正在逼近歷史低點(diǎn):



據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截止10月31日收盤(pán),全部A股的PE估值僅13.63倍,距2012年估值底差距-13.2%。


而當(dāng)前A股的盈利情況卻遠(yuǎn)比2012年好太多,2012年中國(guó)經(jīng)濟(jì)一度陷入通縮趨勢(shì),全年A股業(yè)績(jī)亦出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。


據(jù)廣發(fā)證券預(yù)測(cè),2018年A股盈利增速將達(dá)到18%。本輪A股估值繼續(xù)下行的幅度應(yīng)遠(yuǎn)小于2012年,廣發(fā)證券判斷,A股將進(jìn)入筑底階段。


在A股估值不斷逼近歷史低點(diǎn)的同時(shí),破凈股數(shù)量、比例亦再不斷走高。


2018年10月19日,滬指見(jiàn)底2449點(diǎn)時(shí),A股破凈股數(shù)量一度超513只,占全部A股上市公司比例的14.4%,破凈比例為2000年以來(lái)的最高點(diǎn)。


據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),2005年上證指數(shù)見(jiàn)底998點(diǎn)時(shí),破凈股數(shù)量占全部A股比例為13.42%;2008年上證指數(shù)見(jiàn)底1664點(diǎn)時(shí),破凈股數(shù)量占全部A股比例為13.5%。



回顧前四次“至暗時(shí)刻”的后2-3年,A股均走出了一輪反彈或反轉(zhuǎn)行情,滬指跌至2449點(diǎn),破凈比例高達(dá)14.4%,A股能否歷史重演呢?



撰文 | 巫樂(lè)定、朱雨蒙

制表 | 巫樂(lè)定


今日互動(dòng)話題

歡迎留言區(qū)互動(dòng)評(píng)論~

你認(rèn)為,4000億養(yǎng)老金,能否成為A股的增量資金?

點(diǎn)擊關(guān)鍵詞可直接閱讀


股權(quán)質(zhì)押下券商眾生相?|?A股6124點(diǎn)?|?范冰冰?|?民營(yíng)賣(mài)殼 國(guó)資接盤(pán)?|?人生3大錯(cuò)覺(jué)?|?碧桂園負(fù)債突破10000億?|?上交所交易新規(guī)?|?天價(jià)片酬?|?長(zhǎng)生生物?|?三四線樓市?|?外資抄底?|?再一次千股跌停?|?最全避險(xiǎn)名單?……更多精彩內(nèi)容請(qǐng)關(guān)注全景財(cái)經(jīng)微信公眾號(hào)


版權(quán)所有: 太原市晉源區(qū)金陽(yáng)光物資供應(yīng)站

聯(lián)系人:杜經(jīng)理

電話:0351-2781950

傳真:0351-6696802

手機(jī):13753102618

郵箱:3287896118@qq.com

地址:山西省太原市晉源區(qū)姚村鎮(zhèn)307國(guó)道新萬(wàn)水物貿(mào)城(天和順)物流園1區(qū)69號(hào)

晉ICP備16002948號(hào)  晉公網(wǎng)安備 14011002000003號(hào)

技術(shù)支持: 太原網(wǎng)站建設(shè)